Beispiel AG
Die Beispiel AG wird für diverse Beispiele auf dieser Seite verwendet.
Kennzahlen
| Datum | Aktienkurs | KBV | KGV | Gewinn | Eigenkapitalrendite | Eigenkapital |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2018 | 56,45 | 0,74 | 11,3 | 4,991 | 7% | 76,29 |
| 31.12.2019 | 87,89 | 1,07 | 16,5 | 5,34 | 7% | 81,63 |
| 31.12.2020 | 75,75 | 0,87 | 13,3 | 5,714 | 7% | 87,344 |
| 31.12.2021 | 99,95 | 1,07 | 16,3 | 6,114 | 7% | 93,458 |
| 31.12.2022 | 48,00 | 0,48 | 7,3 | 6,542 | 7% | 100 |
| 31.12.2023 | 65,00 | 0,61 | 9,3 | 7 | 7% | 107 |
| 31.12.2024 | 72,00 | 0,63 | 9,6 | 7,49 | 7% | 114,49 |
| 31.12.2025 | 85,00 | 0,69 | 10,6 | 8,0143 | 7% | 122,50 |
| 31.12.2030 | 220,00 | 1,28 | 19,57 | 11,2406 | 7% | 171,82 |
Über Beispiel AG
Die Beispiel AG wurde im Januar 2018 gegründet und ging direkt an die Börse. Sie hat seither zufälligerweise immer exakt 7% Eigenkapitalrendite gemacht. Es wird keine Dividende ausgeschüttet, um das Beispiel einfach zu halten.
In der Tabelle wird gezeigt, wie sich Buchwert, Kurs usw. entwickeln würden. Am 31.12.2022 war der Tiefpunkt der Aktie erreicht, seither geht es aufwärts, auch wenn es 2023 und 2024 noch teils heftige Schwankungen gab.
Zu sehen ist, dass der Kurs sich von 48 auf 220 fast verfünffacht, aber daraus keine Überbewertung resultiert, weil bei einer sehr niedrigen Bewertung begonnen wurde.
Weiters zeigt sich, dass der Buchwert und die Gewinne von 2022 bis 2030 um über 70% zunehmen, der Aktienkurs aber ungleich höher steigt, um die Unterbewertung aufzuholen. Die Aktie macht dabei fast 21% p.a., während Buchwert und Gewinne mit 7% p.a. steigen.
Analyse Value Calculator
Der Value Calculator würde diese Analyse erzeugen:
Ausgangswerte: 5 Jahre bis KBV 1.05 Buchwert pro Aktie 31.12.2019: 81.63 Buchwert pro Aktie 31.12.2023: 107 Total Dividende ausbezahlt 01.2020 - 12.2023: 0 Aktuelles KBV ist 0.61 bei Kurs 64 - 67 EKR: 7 % Langfrist-KGV: 8.7 Kauf-Limit KBV: 0.49 Kurs: 52 Verkaufs-Limit KBV: 1.05 Kurs: 112 PROGNOSE: Faktor 2.4 in den nächsten 5 Jahren. 19.3 % p.a. Aus 10'000 werden in 5 Jahren 24’100 Buchwert im Jahr 2028: 150 Gesamte Dividende bis 2028: 0 (0/Jahr) Jährliche Kursprognose: Aktienkurs Jahr Buchwert 50%-Bereich KBV 12.2024 114 62 93 0.7 12.2025 123 74 111 0.8 12.2026 131 89 133 0.8 12.2027 140 106 159 0.9 12.2028 150 126 189 1.1 Annahmen dieser Prognose: Die Entwicklung vom aktuellen KBV 0.61 bis zum Ziel-KBV 1.05 wird 5 Jahre dauern. In diesem Zeitraum entwickelt sich der Buchwert von aktuell 107 auf 150 (zu über 50% zwischen 135 und 165). Daher würde der Aktienkurs in 5 Jahren bei etwa 158 stehen (zu über 50% zwischen 126 und 189). Fazit: Nicht kaufen (Teuer und tiefe Rendite erwartet).
Erläuterungen zum Value Calculator
Der Value Calculator nimmt eine EKR von 7% an.
Es wird angenommen, dass es bis zum Ziel-KBV 1,05 (errechnet aus EKR mal 0,15) 5 Jahre dauern wird. Da der Buchwert bis dahin auch steigt, muss der Aktienkurs als Nachholeffekt überproportional steigen, was dann zu 19,3% p.a. als Ergebnis führt.