Aktuelle Aktienbewertungen: Unterschied zwischen den Versionen

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K
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Der faire Aktienkurs und das faire KBV errechnen sich nach den Regeln der [[Investment-Strategie nach Zen Investor|Investment-Strategie des Zen Investor]].
Der faire Aktienkurs und das faire KBV errechnen sich nach den Regeln der [[Investment-Strategie nach Zen Investor|Investment-Strategie des Zen Investor]].


=== Swiss Life ===
Es werden die Prognosen für ende 2023, ende 2024 und für das letzte Jahr der Prognose (wann der Zielkurs erreicht sein sollte) genannt.
 
===Swiss Life===




{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|+Fundamentale Kennzahlen<br/>per '''31.12.2021'''<br/>(soweit nicht anders angegeben)
|+Fundamentale Kennzahlen<br />per '''31.12.2021'''<br />(soweit nicht anders angegeben)
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! scope="col"| Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" | Wert
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| Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2011'''
| Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2011'''
| style="text-align:right; | 285,59
| style="text-align:right; " |285,59
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| Buchwert pro Aktie<br />
|Buchwert pro Aktie<br />
| style="text-align:right; | 505,18
| style="text-align:right; " |505,18
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| Dividende pro Aktie<br />Ausbezahlt 01.'''2012''' - 12.'''2021'''
|Dividende pro Aktie<br />Ausbezahlt 01.'''2012''' - 12.'''2021'''
| style="text-align:right; | 111,50
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| Eigenkapitalrendite<br />(Durchschnitt 10 Jahre)
|Eigenkapitalrendite<br />(Durchschnitt 10 Jahre)
| style="text-align:right; | 8,0%
| style="text-align:right; " |8,0%
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| Faires KBV
|Faires KBV
| style="text-align:right; | 1,2
| style="text-align:right; " | 1,2
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| Fairer Aktienkurs
|Fairer Aktienkurs
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| style="text-align:right; " |610
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{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|+Aktienbewertung<br />(Stand 11'''.03.2022''')
|+ Aktienbewertung<br />(Stand 11'''.03.2022''')
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! scope="col"| Bezeichnung
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! scope="col" | Wert
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| Aktienkurs
|Aktienkurs
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| KBV
|KBV
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|10-Jahres-KGV
|10-Jahres-KGV
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31.12.2024
31.12.2024
! scope="col" | Prognose per  
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31.12.2025
31.12.2025
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|Aktienkurs<br />(50% Wahrscheinlichkeit)
|Aktienkurs<br />(50% Wahrscheinlichkeit)
| style="text-align:right; " | 412 - 820
| style="text-align:right; " |412 - 820
| style="text-align:right; " |457 - 910
| style="text-align:right; " |457 - 910
| style="text-align:right; " |510 - 1'020
| style="text-align:right; " |510 - 1'020
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|Buchwert pro Aktie
|Buchwert pro Aktie
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| style="text-align:right; " | 570
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| style="text-align:right; " |600
| style="text-align:right; " | 640
| style="text-align:right; " |640
|}
|}


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| style="text-align:right; " |5,9%
| style="text-align:right; " |5,9%
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|Faires KBV
|Faires KBV  
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| style="text-align:right; " |0,88
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|-
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! scope="col" |Wert
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|Aktienkurs
|Aktienkurs  
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|KBV
|KBV
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| style="text-align:right; " |0,33
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|10-Jahres-KGV
| 10-Jahres-KGV
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|}
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! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
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|-
| Erwartete Rendite
|Erwartete Rendite
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''29,3% p.a.'''
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''29,3% p.a.'''
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|-
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| style="text-align:right; " |1,25 - 2,49
| style="text-align:right; " |1,25 - 2,49
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|-
|Buchwert pro Aktie
| Buchwert pro Aktie
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| style="text-align:right; " |2,73
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|+Fundamentale Kennzahlen<br />per '''31.12.2021'''<br />(soweit nicht anders angegeben)
|+Fundamentale Kennzahlen<br />per '''31.12.2021'''<br />(soweit nicht anders angegeben)
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! scope="col" | Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Wert
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|Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2011'''
|Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2011'''
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| style="text-align:right; " |110,22  
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|Buchwert pro Aktie<br />
|Buchwert pro Aktie<br />
| style="text-align:right; " |154,59
| style="text-align:right; " | 154,59
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|Dividende pro Aktie<br />Ausbezahlt 01.'''2012''' - 12.'''2021'''
|Dividende pro Aktie<br />Ausbezahlt 01.'''2012''' - 12.'''2021'''
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|+Aktienbewertung<br />(Stand 23'''.01.2022''')
|+Aktienbewertung<br />(Stand 23'''.01.2022''')
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! scope="col" | Bezeichnung
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! scope="col" |Wert
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|-
|Aktienkurs
|Aktienkurs
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| style="text-align:right; " |184,80  
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|KBV
|KBV
Zeile 207: Zeile 209:
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
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! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
! scope="col" | Prognose per 31.12.2027
! scope="col" |Prognose per 31.12.2027
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| Erwartete Rendite
|Erwartete Rendite
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''11,9% p.a.'''
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''11,9% p.a.'''
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===Helvetia===
=== Helvetia===




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|+Fundamentale Kennzahlen<br />per '''31.12.2020'''<br />(soweit nicht anders angegeben)
|+Fundamentale Kennzahlen<br />per '''31.12.2020'''<br />(soweit nicht anders angegeben)
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! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung  
! scope="col" |Wert
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|Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2010'''
|Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2010'''
| style="text-align:right; " |230,79
| style="text-align:right; " |230,79  
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|Buchwert pro Aktie<br />
|Buchwert pro Aktie<br />
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|Dividende pro Aktie<br />Ausbezahlt 01.'''2011''' - 12.'''2020'''
|Dividende pro Aktie<br />Ausbezahlt 01.'''2011''' - 12.'''2020'''
| style="text-align:right; " |90,50
| style="text-align:right; " | 90,50
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| Eigenkapitalrendite<br />(Durchschnitt 10 Jahre)
|Eigenkapitalrendite<br />(Durchschnitt 10 Jahre)
| style="text-align:right; " |10,5%
| style="text-align:right; " |10,5%
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|Faires KBV
|Faires KBV  
| style="text-align:right; " |1,58
| style="text-align:right; " | 1,58
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|Fairer Aktienkurs
|Fairer Aktienkurs
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{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|+Aktienbewertung<br />(Stand '''17.01.2022''')
|+ Aktienbewertung<br />(Stand '''17.01.2022''')
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! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Wert
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|Aktienkurs
| Aktienkurs
| style="text-align:right; " |611,40
| style="text-align:right; " |611,40
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|-
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|-
|-
|10-Jahres-KGV
|10-Jahres-KGV
| style="text-align:right; " | 10,9
| style="text-align:right; " |10,9
|}
|}


Zeile 276: Zeile 278:
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
! scope="col" | Prognose per 31.12.2027
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| Erwartete Rendite
|Erwartete Rendite
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''23,6% p.a.'''
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''23,6% p.a.'''
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Zeile 298: Zeile 300:
! scope="col" |Wert
! scope="col" |Wert
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|Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2011'''
| Buchwert pro Aktie<br /> per 31.12.'''2011'''
| style="text-align:right; " |33,86
| style="text-align:right; " |33,86
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|-
Zeile 319: Zeile 321:


{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|+Aktienbewertung<br />(Stand '''01.03.2022''')
|+ Aktienbewertung<br />(Stand '''11.03.2022''')
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! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
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|-
|Aktienkurs
|Aktienkurs
| style="text-align:right; " |50
| style="text-align:right; " |42,60
|-
|-
|KBV
|KBV
| style="text-align:right; " |0,726
| style="text-align:right; " | 0,62
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|10-Jahres-KGV
| 10-Jahres-KGV
| style="text-align:right; " |8,1
| style="text-align:right; " | 6,9
|}
|}


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|-
|-
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
! scope="col" |Prognose per  
! scope="col" | Prognose per 31.12.2027
31.12.2023
! scope="col" |Prognose per
31.12.2024
! scope="col" | Prognose per  
31.12.2029
|-
|-
| Erwartete Rendite
|Erwartete Rendite
| colspan="2" style="text-align:center;" | '''21,3% p.a.'''
| colspan="3" style="text-align:center;" |'''22,0 % p.a.'''
|-
|-
|Aktienkurs<br />(50% Wahrscheinlichkeit)
|Aktienkurs<br />(50% Wahrscheinlichkeit)  
| style="text-align:right; " |48 - 97
| style="text-align:right; " |41 - 83
| style="text-align:right; " |85 - 169
| style="text-align:right; " |42 - 84
| style="text-align:right; " |109 - 219
|-
|-
|Buchwert pro Aktie
|Buchwert pro Aktie
| style="text-align:right; " |79
| style="text-align:right; " |85
| style="text-align:right; " |85
| style="text-align:right; " |105
| style="text-align:right; " |121
|}
|}




===BVZ Holding===
=== BVZ Holding===


'''ACHTUNG fitikve Zahlen.'''
'''ACHTUNG fitikve Zahlen.'''
Zeile 375: Zeile 383:
| style="text-align:right; " |90,50
| style="text-align:right; " |90,50
|-
|-
| Eigenkapitalrendite<br />(Durchschnitt 10 Jahre)
|Eigenkapitalrendite<br />(Durchschnitt 10 Jahre)
| style="text-align:right; " |10,5%
| style="text-align:right; " |10,5%
|-
|-
Zeile 381: Zeile 389:
| style="text-align:right; " |1,58
| style="text-align:right; " |1,58
|-
|-
|Fairer Aktienkurs
| Fairer Aktienkurs
| style="text-align:right; " |850
| style="text-align:right; " |850
|}
|}
Zeile 389: Zeile 397:
|+Aktienbewertung<br />(Stand '''17.01.2022''')
|+Aktienbewertung<br />(Stand '''17.01.2022''')
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|-
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" | Bezeichnung  
! scope="col" |Wert
! scope="col" | Wert
|-
|-
|Aktienkurs
|Aktienkurs
| style="text-align:right; " |611,40
| style="text-align:right; " |611,40
|-
|-
|KBV
|KBV  
| style="text-align:right; " |1,15
| style="text-align:right; " |1,15
|-
|-
|10-Jahres-KGV
|10-Jahres-KGV
| style="text-align:right; " | 10,9
| style="text-align:right; " |10,9
|}
|}


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|-
|-
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Bezeichnung
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024
! scope="col" |Prognose per 31.12.2024  
! scope="col" | Prognose per 31.12.2027
! scope="col" |Prognose per 31.12.2027
|-
|-
| Erwartete Rendite
|Erwartete Rendite
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''23,6% p.a.'''
| colspan="2" style="text-align:center;" |'''23,6% p.a.'''
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Version vom 13. März 2022, 17:15 Uhr


Bewertung einzelner Aktien

Im folgenden werden ein paar Prognosen für ausgewählte schweizer Aktien aufgestellt.

Die Prognosen sollen in mehr als 50% aller Fälle eintreffen. Das bedeutet auch, dass sie nicht garantiert werden.

Wenn beispielsweise Kursprognosen für ende 2024, 2027 und 2030 angegeben werden, so sollte in etwa 2 von 3 Jahren der tatsächliche Aktienkurs innerhalb des vorhergesagten Bereichs liegen.

Für den Aktienkurs wird ein Unsicherheitsbereich von +/- 33% angegeben.

Frühere Prognosen können über die Versionsgeschichte nachgeschaut werden.

Berechnet werden die Prognosen nach einer bestimmten Formel, die im Programm Value Calculator implenmentiert ist.

Der faire Aktienkurs und das faire KBV errechnen sich nach den Regeln der Investment-Strategie des Zen Investor.

Es werden die Prognosen für ende 2023, ende 2024 und für das letzte Jahr der Prognose (wann der Zielkurs erreicht sein sollte) genannt.

Swiss Life

Fundamentale Kennzahlen
per 31.12.2021
(soweit nicht anders angegeben)
Bezeichnung Wert
Buchwert pro Aktie
per 31.12.2011 		285,59
Buchwert pro Aktie
 505,18
Dividende pro Aktie
Ausbezahlt 01.2012 - 12.2021 		111,50
Eigenkapitalrendite
(Durchschnitt 10 Jahre) 		8,0%
Faires KBV 1,2
Fairer Aktienkurs 610


Aktienbewertung
(Stand 11.03.2022)
Bezeichnung Wert
Aktienkurs 551
KBV 1,1
10-Jahres-KGV 14


Prognosen
Bezeichnung Prognose per

31.12.2023

Prognose per

31.12.2024

Prognose per

31.12.2025

Erwartete Rendite 12,7% p.a.
Aktienkurs
(50% Wahrscheinlichkeit) 		412 - 820 457 - 910 510 - 1'020
Buchwert pro Aktie 570 600 640

Anmerkungen: Die Prognose ist nun erheblich schlechter als bei den vorherigen Zahlen. Der Grund liegt auch darin, dass davor die Zahlen 2010 bis 2020 von ariva.de genommen wurden und jetzt aktuell hingegen von 2011 bis 2021 direkt aus den Geschäftsberichten.

Swiss Life ist ein gutes, wachsendes Unternehmen. Bei der Veröffentlichung des Geschäftsberiches 2021 am 1.März 2022 gab Kursziel-Erhöhungen laut cash.ch, auch aufgrund der Dividenden-Erhöhung von 21 auf 25 CHF. Wir hingegen sehen jetzt den Verkaufszeitpunkt gekommen, bei 610 CHF in diesem Jahr.

GAM Holding

→ GAM Holding wurde auch als Grundlage für das Rechenbeispiel Aktienbewertung benutzt.

Fundamentale Kennzahlen
per 31.12.2021
(soweit nicht anders angegeben)
Bezeichnung Wert
Buchwert pro Aktie
per 31.12.2011 		4,10
Buchwert pro Aktie
 3,00
Dividende pro Aktie
Ausbezahlt 01.2012 - 12.2021 		4,25
Eigenkapitalrendite
(Durchschnitt 10 Jahre) 		5,9%
Faires KBV 0,88
Fairer Aktienkurs 2,64
Aktienbewertung
(Stand 03.03.2022)
Bezeichnung Wert
Aktienkurs 1,00
KBV 0,33
10-Jahres-KGV 5,7
Prognosen
Bezeichnung Prognose per 31.12.2024 Prognose per 31.12.2027
Erwartete Rendite 29,3% p.a.
Aktienkurs
(50% Wahrscheinlichkeit) 		0,85 - 1,71 1,25 - 2,49
Buchwert pro Aktie 2,73 2,48

Die Rendite von 29,3% p.a. ist inklusive Dividende, der Kurs wächst langsamer.

Valora

Fundamentale Kennzahlen
per 31.12.2021
(soweit nicht anders angegeben)
Bezeichnung Wert
Buchwert pro Aktie
per 31.12.2011 		110,22
Buchwert pro Aktie
 154,59
Dividende pro Aktie
Ausbezahlt 01.2012 - 12.2021 		99,00
Eigenkapitalrendite
(Durchschnitt 10 Jahre) 		8,7%
Faires KBV 1,3
Fairer Aktienkurs 201


Aktienbewertung
(Stand 23.01.2022)
Bezeichnung Wert
Aktienkurs 184,80
KBV 1,2
10-Jahres-KGV 13,8


Prognosen
Bezeichnung Prognose per 31.12.2024 Prognose per 31.12.2027
Erwartete Rendite 11,9% p.a.
Aktienkurs
(50% Wahrscheinlichkeit) 		143 - 286 -
Buchwert pro Aktie 171 -


Helvetia

ACHTUNG fitikve Zahlen. Reale Zahlen folgen im Frühling 2022.

Fundamentale Kennzahlen
per 31.12.2020
(soweit nicht anders angegeben)
Bezeichnung Wert
Buchwert pro Aktie
per 31.12.2010 		230,79
Buchwert pro Aktie
 536,33
Dividende pro Aktie
Ausbezahlt 01.2011 - 12.2020 		90,50
Eigenkapitalrendite
(Durchschnitt 10 Jahre) 		10,5%
Faires KBV 1,58
Fairer Aktienkurs 850


Aktienbewertung
(Stand 17.01.2022)
Bezeichnung Wert
Aktienkurs 611,40
KBV 1,15
10-Jahres-KGV 10,9


Prognosen
Bezeichnung Prognose per 31.12.2024 Prognose per 31.12.2027
Erwartete Rendite 23,6% p.a.
Aktienkurs
(50% Wahrscheinlichkeit) 		620 bis 1'240 -
Buchwert pro Aktie 750 -


Feintool

Fundamentale Kennzahlen
per 31.12.2021
(soweit nicht anders angegeben)
Bezeichnung Wert
Buchwert pro Aktie
per 31.12.2011 		33,86
Buchwert pro Aktie
 68,85
Dividende pro Aktie
Ausbezahlt 01.2012 - 12.2021 		11,20
Eigenkapitalrendite
(Durchschnitt 10 Jahre) 		9,0%
Faires KBV 1,35
Fairer Aktienkurs 93


Aktienbewertung
(Stand 11.03.2022)
Bezeichnung Wert
Aktienkurs 42,60
KBV 0,62
10-Jahres-KGV 6,9


Prognosen
Bezeichnung Prognose per

31.12.2023

Prognose per

31.12.2024

Prognose per

31.12.2029

Erwartete Rendite 22,0 % p.a.
Aktienkurs
(50% Wahrscheinlichkeit) 		41 - 83 42 - 84 109 - 219
Buchwert pro Aktie 79 85 121


BVZ Holding

ACHTUNG fitikve Zahlen. Reale Zahlen folgen im Frühling 2022.

Fundamentale Kennzahlen
per 31.12.2020
(soweit nicht anders angegeben)
Bezeichnung Wert
Buchwert pro Aktie
per 31.12.2010 		230,79
Buchwert pro Aktie
 536,33
Dividende pro Aktie
Ausbezahlt 01.2011 - 12.2020 		90,50
Eigenkapitalrendite
(Durchschnitt 10 Jahre) 		10,5%
Faires KBV 1,58
Fairer Aktienkurs 850


Aktienbewertung
(Stand 17.01.2022)
Bezeichnung Wert
Aktienkurs 611,40
KBV 1,15
10-Jahres-KGV 10,9


Prognosen
Bezeichnung Prognose per 31.12.2024 Prognose per 31.12.2027
Erwartete Rendite 23,6% p.a.
Aktienkurs
(50% Wahrscheinlichkeit) 		620 bis 1'240 -
Buchwert pro Aktie 750 -
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