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Investment-Strategie nach Zen Investor: Unterschied zwischen den Versionen
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Investment-Strategie nach Zen Investor (Quelltext anzeigen)
Version vom 5. März 2023, 11:10 Uhr
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Bei dieser Strategie wird davon ausgegangen, dass Aktien in der Regel in einem bestimmten Verhältnis [[Bewertung (Aktie)|bewertet]] werden vom Markt. | Bei dieser Strategie wird davon ausgegangen, dass Aktien in der Regel in einem bestimmten Verhältnis [[Bewertung (Aktie)|bewertet]] werden vom Markt. | ||
Zugleich gibt es aber in etwa 20% aller Fälle deutliche Abweichungen davon, die durch Emotionen verursacht werden. | Zugleich gibt es aber in etwa 20% aller Fälle deutliche Abweichungen davon, die durch Emotionen verursacht werden. | ||
Dies sind dann [[Bewertung (Aktie)|Über- oder Unterbewertungen]] die man ausnutzen kann. | Dies sind dann [[Bewertung (Aktie)|Über- oder Unterbewertungen]] die man ausnutzen kann.<!-- Im Source mit den pre-Tags arbeiten und einfügen. --> | ||
=== | === Aktuelle Regeln === | ||
<pre>Aktien-Regeln 2.3.5 | |||
Gültig vom 4.März 2023 bis 28.Februar 2024 | |||
<pre>Aktien-Regeln 2. | |||
Gültig vom | |||
1. Aktien-Auswahl | 1. Aktien-Auswahl | ||
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Ich kaufe stark unterbewertete schweizer Aktien, | Ich kaufe stark unterbewertete schweizer Aktien, | ||
die unterhalb folgender Grenzwerte gehandelt werden: | die unterhalb folgender Grenzwerte gehandelt werden: | ||
Eigenkapitalrendite in % mal 0, | Eigenkapitalrendite in % mal 0,1 ergibt das maximale KBV | ||
einer Aktie beim Erstkauf. (zB 10 % EKR = 10 * 0, | einer Aktie beim Erstkauf. (zB 10 % EKR = 10 * 0,1 = KBV 1,0). | ||
Die Eigenkapitalrendite wird durch den | Die Eigenkapitalrendite wird durch den | ||
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Zudem muss die Kurs-Prognose im Value Calculator | Zudem muss die Kurs-Prognose im Value Calculator | ||
mindestens | mindestens 15 % p.a. ergeben nach | ||
Eingabe gemäss Ziffer 2. | Eingabe gemäss Ziffer 2. | ||
Es werden keine Bankaktien | Es werden keine Bankaktien oder Biotech-Firmen gekauft. | ||
Unternehmen dürfen nicht gekauft werden, | |||
wenn für das zuletzt abgelaufene Geschäftsjahr noch kein | |||
Geschäftsbericht vorliegt. | |||
Es werden nur Unternehmen gekauft, | |||
wenn deren Aktienkurs in CHF gehandelt wird, | |||
und die Geschäftszahlen ebenfalls in CHF vorliegen. | |||
2. Bewertung und Eingabe in Value Calculator | 2. Bewertung und Eingabe in Value Calculator | ||
Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten | Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten | ||
für die Geschäftsjahre | für die aktuellsten vier Geschäftsjahre. | ||
Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in | Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in | ||
| Zeile 61: | Zeile 63: | ||
Es wird angenommen, dass für 0,1 KBV-Stufen | Es wird angenommen, dass für 0,1 KBV-Stufen | ||
1 Jahr benötigt wird (zB 0,7 auf 1,5 = 8 Jahre), | 1 Jahr benötigt wird (zB 0,7 auf 1,5 = 8 Jahre), | ||
jedoch mindestens | jedoch mindestens 2 Jahre und höchstens 10 Jahre | ||
bis zum Ziel-KBV. | bis zum Ziel-KBV. | ||
Wertberichtigungen, die den Buchwert um mehr als 10% verändern | |||
(auch bei Auslagerung bereits bestehender Unternehmens-Anteile) | |||
wird die entsprechende Buchwert-Anpassungen | |||
für das erste berücksichtigte Geschäftsjahr vorgenommen, | |||
damit die EKR nicht verzerrt wird. | |||
Liegt eine Situation vor, die hohe Strafzahlungen oder | Liegt eine Situation vor, die hohe Strafzahlungen oder | ||
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dieser Aktie führen. | dieser Aktie führen. | ||
Es dürfen höchstens drei verschiedene Unternehmen | |||
Es dürfen höchstens | |||
gleichzeitig im Depot sein. | gleichzeitig im Depot sein. | ||
| Zeile 96: | Zeile 100: | ||
Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund | Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund | ||
5'000 CHF gekauft. | |||
Danach werden Nachkäufe ausgeführt, | Danach werden Nachkäufe ausgeführt, | ||
wenn | wenn seit dem Erstkauf folgende Kursstände | ||
im Vergleich zum ersten Kaufpreis unterschritten werden: | im Vergleich zum ersten Kaufpreis unterschritten werden: | ||
65% 50% | |||
Pro Nachkauf werden etwa | Pro Nachkauf werden etwa 5'000 CHF eingesetzt. | ||
5. Verkaufskriterien | 5. Verkaufskriterien | ||
| Zeile 122: | Zeile 124: | ||
prozentualen Gewinn erzielt hat, verkauft werden, | prozentualen Gewinn erzielt hat, verkauft werden, | ||
um alle Nachkäufe durchführen zu können; | um alle Nachkäufe durchführen zu können; | ||
d. | d. es gibt Hinweise auf eine erhöhte Konkursgefahr.</pre> | ||
=== Wikifolio-Regeln === | |||
Bei der Anwendung auf [[Zen Investor#Wikifolio|Wikifolio]] gibt es Abweichungen, weil dort der Bargeldbestand nicht erhöht werden kann. Zudem ist ein höherer virtueller Betrag auf Wikifolio. | Bei der Anwendung auf [[Zen Investor#Wikifolio|Wikifolio]] gibt es Abweichungen, weil dort der Bargeldbestand nicht erhöht werden kann. Zudem ist ein höherer virtueller Betrag auf Wikifolio. | ||
Die Kaufgrössen sollen so sein, dass mindestens 3 verschiedene Aktien gehalten werden können, und | Die Kaufgrössen sollen so sein, dass mindestens 3 verschiedene Aktien gehalten werden können, und einzelne Nachkäufe möglich sind, dh die Kaufsumme darf höchstens ¼ der Gesamtsumme ausmachen. | ||
Die virtuelle Summe | Die virtuelle Summe lag im Frühling 2023 bei rund 1,5 Mio CHF. (Die Summe ist nur intern relevant). | ||
Daher kommen dort die folgenden Abweichungen von obigen Regeln zum Einsatz: | Daher kommen dort die folgenden Abweichungen von obigen Regeln zum Einsatz: | ||
<pre> | <pre> | ||
1. Die virtuelle Summe für Käufe und Nachkäufe beträgt | 1. Die virtuelle Summe für Käufe und Nachkäufe beträgt 300'000 CHF. | ||
</pre> | </pre> | ||
| Zeile 138: | Zeile 140: | ||
Anhand der GAM Holding wurde im Februar 2022 eine [[Rechenbeispiel Aktienbewertung|Beispielrechnung für die Aktienanalyse]] erstellt. | Anhand der GAM Holding wurde im Februar 2022 eine [[Rechenbeispiel Aktienbewertung|Beispielrechnung für die Aktienanalyse]] erstellt. | ||
==Siehe auch== | |||
* [[Value Calculator]] | * [[Zen Investor#Rendite|Reale Rendite des Zen Investor auf seiner Wikiseite]] | ||
*[[Value Calculator]] | |||
*[[Rechenbeispiel Aktienbewertung]] | *[[Rechenbeispiel Aktienbewertung]] | ||
*[[Studie zur Strategie von Zen Investor|Studie über diese Strategie]] | *[[Studie zur Strategie von Zen Investor|Studie über diese Strategie]] | ||