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Investment-Strategie nach Zen Investor: Unterschied zwischen den Versionen
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Investment-Strategie nach Zen Investor (Quelltext anzeigen)
Version vom 28. Januar 2024, 11:57 Uhr
, 28 Januar→Aktuelle Regeln
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[[Kategorie:Investmentstrategie]] | [[Kategorie:Investmentstrategie]] | ||
Hier wird die Strategie des Zen Investor | Hier wird die Strategie des [[Zen Investor]] vorgestellt. | ||
= Strategie des Zen Investor = | == Strategie des Zen Investor == | ||
== Philosophie und Grundannahmen == | === Philosophie und Grundannahmen === | ||
Bei dieser Strategie wird davon ausgegangen, dass Aktien in der Regel in einem bestimmten Verhältnis [[Bewertung ( | Bei dieser Strategie wird davon ausgegangen, dass Aktien in der Regel in einem bestimmten Verhältnis [[Bewertung (Aktie)|bewertet]] werden vom Markt. | ||
Zugleich gibt es aber in etwa 20% aller Fälle deutliche Abweichungen davon, die durch Emotionen verursacht werden. | Zugleich gibt es aber in etwa 20% aller Fälle deutliche Abweichungen davon, die durch Emotionen verursacht werden. | ||
Dies sind dann [[Bewertung ( | Dies sind dann [[Bewertung (Aktie)|Über- oder Unterbewertungen]] die man ausnutzen kann.<!-- Im Source mit den pre-Tags arbeiten und einfügen. --> | ||
=== Aktuelle Regeln === | |||
<pre>Aktien-Regeln 2.4.2 | |||
Aktien-Regeln 2.2.0 | Gültig vom 29.Februar bis 30.Juni 2024 | ||
0. Strategie | |||
Angestrebt werden 17,462% p.a. | |||
(Faktor 5 auf 10 Jahre, Faktor 25 auf 20 Jahre). | |||
Im Jahr 2024 erwarte ich nur 10%, weil ich erst im Frühling | |||
wieder zu investieren beginne, | |||
und auch keine Dividende erhalte. | |||
Einbezahlt werden 2024 bis 2029 jährlich 6'000 CHF. | |||
(Total 50'000 von 2019 bis 2029.) | |||
1. Aktien-Auswahl | 1. Aktien-Auswahl | ||
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Eigenkapitalrendite in % mal 0,07 ergibt das maximale KBV | Eigenkapitalrendite in % mal 0,07 ergibt das maximale KBV | ||
einer Aktie beim Erstkauf. (zB 10 % EKR = 10 * 0,07 = KBV 0,7). | einer Aktie beim Erstkauf. (zB 10 % EKR = 10 * 0,07 = KBV 0,7). | ||
Die Eigenkapitalrendite wird durch den | Die Eigenkapitalrendite wird durch den | ||
Value Calculator berechnet, | Value Calculator berechnet, | ||
wobei diese auf maximal | wobei diese auf maximal 10% begrenzt wird. | ||
Zudem muss die Kurs-Prognose im Value Calculator | Zudem muss die Kurs-Prognose im Value Calculator | ||
| Zeile 37: | Zeile 44: | ||
Eingabe gemäss Ziffer 2. | Eingabe gemäss Ziffer 2. | ||
Es werden keine Bankaktien | Es werden keine Bankaktien oder Biotech-Firmen gekauft. | ||
Unternehmen dürfen nicht gekauft werden, | |||
wenn für das zuletzt abgelaufene Geschäftsjahr noch kein | |||
Geschäftsbericht vorliegt. | |||
Es werden nur Unternehmen gekauft, | |||
wenn deren Aktienkurs in CHF gehandelt wird, | |||
und die Geschäftszahlen ebenfalls in CHF vorliegen. | |||
2. Bewertung und Eingabe in Value Calculator | 2. Bewertung und Eingabe in Value Calculator | ||
Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten | Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten | ||
für | für die aktuellsten vier Geschäftsjahre. | ||
Falls zwischenzeitlich aktuellere Werte vorliegen, | |||
wie zB Halbjahresberichte oder Zwischenwerte | |||
des Net-Asset-Value, können auch diese aktuelleren | |||
Daten genutzt werden. Die ältesten Daten müssen dann | |||
ebenfalls von einem Zeitpunkt | |||
genau vier Jahre zuvor stammen. | |||
Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in | Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in | ||
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Bei Aktiensplits oder Reverse Splits wird der frühere Buchwert | Bei Aktiensplits oder Reverse Splits wird der frühere Buchwert | ||
pro Aktie sowie alle zwischenzeitlich ausbezahlten Dividenden | pro Aktie sowie alle zwischenzeitlich | ||
ausbezahlten Dividenden auf die aktuelle Anzahl Aktien | |||
umgerechnet vor Eingabe im Value Calculator. | umgerechnet vor Eingabe im Value Calculator. | ||
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Es wird angenommen, dass für 0,1 KBV-Stufen | Es wird angenommen, dass für 0,1 KBV-Stufen | ||
1 Jahr benötigt wird (zB 0,7 auf 1,5 = 8 Jahre), | 1 Jahr benötigt wird (zB 0,7 auf 1,5 = 8 Jahre), | ||
jedoch mindestens | jedoch mindestens 2 Jahre und höchstens 10 Jahre | ||
bis zum Ziel-KBV. | bis zum Ziel-KBV. | ||
Wertberichtigungen, die den Buchwert um | |||
mehr als 10% verändern (auch bei Auslagerung | |||
bereits bestehender Unternehmens-Anteile) | |||
wird die entsprechende Buchwert-Anpassungen | |||
für das erste berücksichtigte Geschäftsjahr vorgenommen, | |||
damit die EKR nicht verzerrt wird. | |||
Liegt eine Situation vor, die hohe Strafzahlungen oder | Liegt eine Situation vor, die hohe Strafzahlungen oder | ||
| Zeile 82: | Zeile 108: | ||
dieser Aktie führen. | dieser Aktie führen. | ||
Es dürfen höchstens vier verschiedene Unternehmen | |||
gleichzeitig im Depot sein. | |||
Die Aktien-Quote wird immer so weit erhöht, | Die Aktien-Quote wird immer so weit erhöht, | ||
| Zeile 93: | Zeile 119: | ||
Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund | Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund | ||
5'000 CHF gekauft. | |||
Danach werden Nachkäufe ausgeführt, | Danach werden Nachkäufe ausgeführt, | ||
wenn | wenn seit dem Erstkauf folgende Kursstände | ||
im Vergleich zum ersten Kaufpreis unterschritten werden: | im Vergleich zum ersten Kaufpreis unterschritten werden: | ||
75% 60% | |||
Beim ersten Nachkauf (-25%) werden 5'000 CHF eingesetzt | |||
und beim zweiten Nachkauf (-40%) 10'000 CHF. | |||
5. Verkaufskriterien | 5. Verkaufskriterien | ||
| Zeile 127: | Zeile 135: | ||
folgenden Bedinungen erfüllt ist: | folgenden Bedinungen erfüllt ist: | ||
a. Die Prognose des Value Calculator ist auf | a. Die Prognose des Value Calculator ist auf | ||
unter | unter 15 % p.a. gesunken; | ||
b. KBV, dass der in Value Calculator errechneten | b. KBV, dass der in Value Calculator errechneten | ||
mehrjährigen Eigenkapitalrendite in % mal 0,15 entspricht, | mehrjährigen Eigenkapitalrendite in % mal 0,15 | ||
entspricht, wurde erreicht | |||
(zB 10 % EKR = 10 * 0,15 Verkauf bei KBV 1,5); | (zB 10 % EKR = 10 * 0,15 Verkauf bei KBV 1,5); | ||
c. es können nicht mehr alle Nachkäufe durchgeführt werden, | c. es können nicht mehr alle Nachkäufe | ||
durchgeführt werden, diesesfalls kann | |||
diejenige Aktie, die den grössten | |||
prozentualen Gewinn erzielt hat, verkauft werden, | prozentualen Gewinn erzielt hat, verkauft werden, | ||
um alle Nachkäufe durchführen zu können. | um alle Nachkäufe durchführen zu können; | ||
d. es gibt Hinweise auf eine erhöhte Konkursgefahr.</pre> | |||
=== Wikifolio-Regeln === | |||
Bei der Anwendung auf [[Zen Investor#Wikifolio|Wikifolio]] gibt es Abweichungen, weil dort der Bargeldbestand nicht erhöht werden kann. Zudem ist ein höherer virtueller Betrag auf Wikifolio. | |||
Die Kaufgrössen sollen so sein, dass mindestens 3 verschiedene Aktien gehalten werden können, und einzelne Nachkäufe möglich sind, dh die Kaufsumme darf höchstens ¼ der Gesamtsumme ausmachen. | |||
Die virtuelle Summe lag im Frühling 2023 bei rund 1,5 Mio CHF. (Die Summe ist nur intern relevant). | |||
Daher kommen dort die folgenden Abweichungen von obigen Regeln zum Einsatz: | |||
<pre> | |||
1. Die virtuelle Summe für Käufe und Nachkäufe beträgt 300'000 CHF. | |||
</pre> | |||
===Anwendungsbeispiel=== | |||
Anhand der GAM Holding wurde im Februar 2022 eine [[Rechenbeispiel Aktienbewertung|Beispielrechnung für die Aktienanalyse]] erstellt. | |||
==Siehe auch== | |||
* [[Zen Investor#Rendite|Reale Rendite des Zen Investor auf seiner Wikiseite]] | |||
*[[Value Calculator]] | |||
*[[Rechenbeispiel Aktienbewertung]] | |||
*[[Studie zur Strategie von Zen Investor|Studie über diese Strategie]] | |||