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Version vom 24. Februar 2022, 23:55 Uhr

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K

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Warren Buffett

Level 3

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 Der Verkaufspreis und eigentliche faire Wert der Aktie läge nach diesem Modell bei 5,87 mal 0,15 ≈ 0,88 als Verkaufs-KBV.
+Jetzt wird einfach mal angenommen, dass die EKR von 5,87% so stabil bleibt. Weil Prognosen von professionellen Analysten darüber sind sowieso unbrauchbar. Also ist die sicherste Information über die Zukunft einfach die Annahme, dass es wohl so weiter geht, wie im Durchschnitt der letzten 10 Jahre.
+Der Ausgangswert liegt also bei KBV 0,417, das Ziel bei KBV 0,88. Die Differenz ist 0,88 - 0,147 ≈ 0,46.
+Gemäss Regeln dauert es damit 5 Jahre, bis das Ziel-KBV erreicht ist. Es wird aus langjähriger Erfahrung angenommen, dass 0,1 "KBV-Stufen" pro Jahr eine realistische Entwicklung sind. Für 0,46 KBV-Stufen braucht es also schätzungsweise etwa 4,6 Jahre. In der Praxis ist das immer anders, aber dieser Wert ist eine gute Annäherung bzw. ein guter Durchschnittswert.
+Nun gehen wir also davon aus, dass es 5 Jahre dauert, bis das Ziel-KBV erreicht sein sollte. Beginnend am Ende des laufenden Jahres. Dh 5 Jahre ab 31.12.2022, das wäre dann der 31.12.2027. Zugleich gehen wir von einer konstanten EKR von 5,87% p.a. aus.
+Daraus können wir als grobe Prognose bzw. als Modell einer möglichen Entwicklung sagen:
+Wenn alle Annahmen so zutreffen (auch wenn es in der Praxis nie 100% zutrifft, so kommt es doch sehr häufig an die Annahmen ran), würde sich der Buchwert pro Aktie wie folgt entwickeln:
+{| class="wikitable"
+|+
+!Datum
+!Buchwert pro Aktie
+|-
+|31.12.2021
+|2,997
+|-
+|31.12.2022
+|3,173
+|-
+|31.12.2023
+|3,359
+|-
+|31.12.2024
+|3,556
+|-
+|31.12.2025
+|3,765
+|-
+|31.12.2026
+|3,986
+|-
+|31.12.2027
+|4,219
+|}