Value Calculator: Unterschied zwischen den Versionen
Zur Navigation springen
Zur Suche springen
| Zeile 13: | Zeile 13: | ||
== Fiktives Beispiel == | == Fiktives Beispiel == | ||
Angenommen wird, dass an der Börse die Eistee AG ist. Diese hatte per 31.12.2011 ein Eigenkapital (Buchwert) von '''38,5543 CHF pro Aktie''' und per 31.12.2021 genau '''100 CHF pro Aktie'''. Dies entspricht einer Eigenkapitalrendite von exakt 10%. Dividende wird (der Einfachheithalber) keine ausgeschüttet, und es gab keine Aktienrückkäufe, Aktiensplits, oÄ. | Angenommen wird, dass an der Börse die Eistee AG ist. Diese hatte per 31.12.2011 ein Eigenkapital (Buchwert) von '''38,5543 CHF pro Aktie''' und per 31.12.2021 genau '''100 CHF pro Aktie'''. Dies entspricht einer Eigenkapitalrendite von exakt 10%. Dividende wird (der Einfachheithalber) keine ausgeschüttet, und es gab keine Aktienrückkäufe, Aktiensplits, oÄ. | ||
Diese Informationen reichen aus, um mit dem Value Calculator und gemäss [[Investment-Strategie nach Zen Investor|Regeln]] des Zen Investor eine Analyse und Prognose zu generieren. | Diese Informationen reichen aus, um mit dem Value Calculator und gemäss [[Investment-Strategie nach Zen Investor|Regeln]] des Zen Investor eine Analyse und Prognose zu generieren. | ||
| Zeile 21: | Zeile 19: | ||
# Die Buchwert-Steigerung über 10 Jahre von 38,554 auf 100 CHF pro Aktie entspricht einem Faktor von 2,5937. Die 10.Wurzel (weil 10 Jahre, so kommt man auf das geometrische Mittel) ergibt 1,1, was 10% Rendite entspricht. 1,1 ist der Faktor und bedetet 110%, wovon man 100% (also 1) abziehen muss, da dies dem eingesetzten Kapital entspricht. Das gesuchte Ergebnis ist 10%. | # Die Buchwert-Steigerung über 10 Jahre von 38,554 auf 100 CHF pro Aktie entspricht einem Faktor von 2,5937. Die 10.Wurzel (weil 10 Jahre, so kommt man auf das geometrische Mittel) ergibt 1,1, was 10% Rendite entspricht. 1,1 ist der Faktor und bedetet 110%, wovon man 100% (also 1) abziehen muss, da dies dem eingesetzten Kapital entspricht. Das gesuchte Ergebnis ist 10%. | ||
#Gemäss den [[Investment-Strategie nach Zen Investor|Investment-Regeln]] von Zen Investor führt eine EKR (Eigenkapitalrendite) von 10% zu einem maximalen Kauf-KBV von 0,7 (Faktor 0,07) und einem Verkaufs-KBV von 1,5 (Faktor 0,15 von EKR). Das heisst, diese Aktie würde heute zu höchstens 70 CHF gekauft werden. Darin ist dann auch die [[Margin of Safety]] enthalten. Der faire Wert wäre bei rund 150 CHF. | #Gemäss den [[Investment-Strategie nach Zen Investor|Investment-Regeln]] von Zen Investor führt eine EKR (Eigenkapitalrendite) von 10% zu einem maximalen Kauf-KBV von 0,7 (Faktor 0,07) und einem Verkaufs-KBV von 1,5 (Faktor 0,15 von EKR). Das heisst, diese Aktie würde heute zu höchstens 70 CHF gekauft werden. Darin ist dann auch die [[Margin of Safety]] enthalten. Der faire Wert wäre bei rund 150 CHF. | ||
#Hier können wir 2 Varianten ausrechnen. In Variante A liegt der Aktienkurs bei 50 CHF, in Variante B liegt der Aktienkurs bei 200 CHF. In Variante A liegt ein KBV von 0,5 vor, in Variante B ein KBV von 2,0. Das Ziel-KBV liegt in beiden Fällen bei 1,5. | |||
[[Kategorie:Software und Websites]] | [[Kategorie:Software und Websites]] | ||
Version vom 16. Februar 2022, 22:48 Uhr
| Dieser Abschnitt scheint unvollständig zu sein. |
|
Value Calculator ist eine von Zen Investor entwickelte Software.
Funktionsweise
Der Value Calculator ist speziell auf die Strategie des Zen Investor abgestimmt und funktioniert so: (Im nächsten Abschnitt gibt es ein Anwendungsbeispiel)
- Anhand des Buchwertes pro Aktie am Startzeitpunkt (zB 31.12.2012) und zum aktuellsten Zeitpunkt (zB 21.12.2022) und unter Berücksichtigung der ausgeschütteten Dividenden pro Aktie wird die gesamte Eigenkapitalrendite und daraus die durchschnittliche jährliche Eigenkapitalrendite errechnet.
- Aus der Eigenkapitalrendite wird gemäss den Regeln errechnet, welches das faire Kurs-Buchwert-Verhältnis ist.
- Es wird nun errechnet, wie viele Jahre es bis dahin dauert, wobei angenommen wird, dass für 0,1 KBV-Stufen (zB von 1,5 auf 1,6) 1 Jahr gebraucht wird und es mindestens 3 Jahre und höchstens 20 Jahre bis dahin dauert.
- Nun kann ausgerechnet werden, wie hoch der Buchwert pro Aktie (bei gleicher Eigenkapitalrendite wie bisher unter Berücksichtigung der Ausschüttung) im Zieljahr sein wird und daraus auch, wie hoch der Aktienkurs sein sollte, basierend auf dem Ziel-KBV.
Fiktives Beispiel
Angenommen wird, dass an der Börse die Eistee AG ist. Diese hatte per 31.12.2011 ein Eigenkapital (Buchwert) von 38,5543 CHF pro Aktie und per 31.12.2021 genau 100 CHF pro Aktie. Dies entspricht einer Eigenkapitalrendite von exakt 10%. Dividende wird (der Einfachheithalber) keine ausgeschüttet, und es gab keine Aktienrückkäufe, Aktiensplits, oÄ.
Diese Informationen reichen aus, um mit dem Value Calculator und gemäss Regeln des Zen Investor eine Analyse und Prognose zu generieren.
Die Nummerierung der nachfolgenden Ziffern entspricht der Nummerierung des vorherigen Abschnitts.
- Die Buchwert-Steigerung über 10 Jahre von 38,554 auf 100 CHF pro Aktie entspricht einem Faktor von 2,5937. Die 10.Wurzel (weil 10 Jahre, so kommt man auf das geometrische Mittel) ergibt 1,1, was 10% Rendite entspricht. 1,1 ist der Faktor und bedetet 110%, wovon man 100% (also 1) abziehen muss, da dies dem eingesetzten Kapital entspricht. Das gesuchte Ergebnis ist 10%.
- Gemäss den Investment-Regeln von Zen Investor führt eine EKR (Eigenkapitalrendite) von 10% zu einem maximalen Kauf-KBV von 0,7 (Faktor 0,07) und einem Verkaufs-KBV von 1,5 (Faktor 0,15 von EKR). Das heisst, diese Aktie würde heute zu höchstens 70 CHF gekauft werden. Darin ist dann auch die Margin of Safety enthalten. Der faire Wert wäre bei rund 150 CHF.
- Hier können wir 2 Varianten ausrechnen. In Variante A liegt der Aktienkurs bei 50 CHF, in Variante B liegt der Aktienkurs bei 200 CHF. In Variante A liegt ein KBV von 0,5 vor, in Variante B ein KBV von 2,0. Das Ziel-KBV liegt in beiden Fällen bei 1,5.