Investment-Strategie nach Zen Investor: Unterschied zwischen den Versionen

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Investment-Strategie nach Zen Investor (Quelltext anzeigen)

Version vom 9. Oktober 2022, 02:27 Uhr

3.796 Bytes entfernt ,  02:27, 9. Okt. 2022
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→‎Detailierte Regeln
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=== Detailierte Regeln ===
=== Detailierte Regeln ===
<!-- Ich habe mit pre-Tags gearbeitet, dann im Visual Editor dort eingefügt. Danach war Pre-Tag verschwunden, aber überall Leerzeichen am Anfang eingefügt. -->
<!-- Im Source mit den pre-Tags arbeiten und einfügen. -->
<!-- Jetzt am 5.Oktober klappt das nicht, aber einfach im Source mit pre-Tags, und da einfügen geht. -->
==== Aktuell gültige Regeln 2.2.3 ====
<pre>Aktien-Regeln 2.2.3
Gültig vom 6.Oktober bis 31.Dezember 2022
 
1. Aktien-Auswahl
Ich kaufe stark unterbewertete schweizer Aktien,
die unterhalb folgender Grenzwerte gehandelt werden:
Eigenkapitalrendite in % mal 0,07 ergibt das maximale KBV
einer Aktie beim Erstkauf. (zB 10 % EKR = 10 * 0,07 = KBV 0,7).
 
Die Eigenkapitalrendite wird durch den
Value Calculator berechnet,
wobei diese auf maximal 15% begrenzt wird.
 
Zudem muss die Kurs-Prognose im Value Calculator
mindestens 20 % p.a. ergeben nach
Eingabe gemäss Ziffer 2.
 
Es werden keine Bankaktien, Biotech-Firmen oder
Beteiligungs-Gesellschaften gekauft.
 
2. Bewertung und Eingabe in Value Calculator
 
Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten
für den Zeitraum der letzten 2 Jahre
bis zum aktuellsten verfügbaren Geschäftsbericht
(zB 31.12.2019 - 31.12.2021).
 
Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in
Value Calculator einfach ohne Umrechnung der
damalige Buchwert pro Aktie und der aktuellste
Buchwert pro Aktie eingegeben, trotz unterschiedlicher
Anzahl Aktien.
 
Bei Aktiensplits oder Reverse Splits wird der frühere Buchwert
pro Aktie sowie alle zwischenzeitlich ausbezahlten Dividenden
auf die aktuelle Anzahl Aktien
umgerechnet vor Eingabe im Value Calculator.
 
Als Ziel-KBV wird das Verkaufs-KBV gemäss
Verkaufskriterien eingegeben.
Es wird angenommen, dass für 0,1 KBV-Stufen
1 Jahr benötigt wird (zB 0,7 auf 1,5 = 8 Jahre),
jedoch mindestens 3 Jahre und höchstens 20 Jahre
bis zum Ziel-KBV.
 
Liegt eine Situation vor, die hohe Strafzahlungen oder
Wertberichtigungen/Abschreibungen erwarten lässt,
die noch nicht vollständig in der Bilanz
des letzten Jahresabschlusses zu sehen sind,
wird der aktuellste Buchwert um 1/3 reduziert.
Der daraus resultierende tiefere Buchwert und
die tiefere EKR werden
dann als Grundlage der weiteren Prognose genommen.
 
3. Übergeordnete Kaufvoraussetzungen
 
Vor jedem Kauf und Nachkauf wird anhand der aktuellen
Nachrichten überprüft, ob eine konkrete Konkursgefahr
bekannt ist.
Eine konkrete Konkursgefahr würde zum Verkauf
dieser Aktie führen.
 
Neue Aktien können nur gekauft werden, wenn vor dem Kauf
der SPI unter 6'875 Punkten steht.
Dieses Limit erhöht sich pro Quartal um 625 Punkte.
 
Die Aktien-Quote wird immer so weit erhöht,
wie es nach den vorliegenden Regeln
möglich ist, dh nur so wenig Cash halten,
wie die Regeln es vorgeben.
 
4. Kaufsummen und Nachkäufe
 
Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund
1'000 CHF gekauft.
 
Danach werden Nachkäufe ausgeführt,
wenn die Fundamentaldaten immer noch für einen Kauf
sprechen, kein bekanntes Konkurs-Risiko vorhanden ist,
und erstmalig seit dem Erstkauf folgende Kursverluste
im Vergleich zum ersten Kaufpreis unterschritten werden:
 
20%, 30%, 40%, 50%, 60%, 70%, 80%, 90%
Pro Nachkauf werden etwa 1'000 CHF eingesetzt.
 
5. Verkaufskriterien
 
Der Verkauf der Aktie erfolgt, sobald eine der
folgenden Bedinungen erfüllt ist:
a. Die Prognose des Value Calculator ist auf
unter 10 % p.a. gesunken;
b. KBV, dass der in Value Calculator errechneten
mehrjährigen Eigenkapitalrendite in % mal 0,15 entspricht,
wurde erreicht
(zB 10 % EKR = 10 * 0,15 Verkauf bei KBV 1,5);
c. es können nicht mehr alle Nachkäufe durchgeführt werden,
diesesfalls kann diejenige Aktie, die den grössten
prozentualen Gewinn erzielt hat, verkauft werden,
um alle Nachkäufe durchführen zu können;
d. der SPI steht über 11'000 Punkten
(dieses Limit erhöht sich pro Quartal um 1'000 Punkte).
 
</pre>


==== Regel-Entwurf 2.2.4 ====
==== Regel-Entwurf 2.2.4 ====
Dies ist der aktuelle Entwurf für die Regeln, die im 1.Halbjahr 2023 gelten sollen. Es handelt sich hierbei um Detailanpassungen.
Dies ist der aktuelle Entwurf für die Regeln, die im 1.Halbjahr 2023 gelten sollen.


<pre>Aktien-Regeln 2.2.4 ENTWURF 3
<pre>Aktien-Regeln 2.2.4 ENTWURF 4
Gültig vom 1.Januar bis 30.Juni 2023
Gültig vom 1.Januar bis 30.Juni 2023


Zeile 150: Zeile 43:


Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten
Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten
für den Zeitraum der letzten 3 Jahre
für den Zeitraum der letzten zwei Jahre
bis zum aktuellsten verfügbaren Geschäftsbericht
bis zum aktuellsten verfügbaren Geschäftsbericht
(zB 01.01.2020 - 31.12.2022).
(zB 01.01.2021 - 31.12.2022).


Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in
Bei Kapitalerhöhungen und Aktienrückkäufen wird in
Zeile 192: Zeile 85:
der SPI unter 12'500 Punkten steht.
der SPI unter 12'500 Punkten steht.
Nachkäufe sind immer erlaubt.
Nachkäufe sind immer erlaubt.
Es dürfen höchstens 3 verschiedene Unternehmen
gleichzeitig im Depot sein.


Die Aktien-Quote wird immer so weit erhöht,
Die Aktien-Quote wird immer so weit erhöht,
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Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund
Beim ersten Kauf werden Aktien im Wert von rund
1'000 CHF gekauft.
2'500 CHF gekauft.


Danach werden Nachkäufe ausgeführt,
Danach werden Nachkäufe ausgeführt,
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20%, 30%, 40%, 50%, 60%, 70%, 80%, 90%
20%, 30%, 40%, 50%, 60%, 70%, 80%, 90%
Pro Nachkauf werden etwa 1'000 CHF eingesetzt.
Pro Nachkauf werden etwa 2'500 CHF eingesetzt.


5. Verkaufskriterien
5. Verkaufskriterien
Value Investor
Level 3
422

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