Beispiel AG

Die Beispiel AG wird für diverse Beispiele auf dieser Seite verwendet.

Kennzahlen

Beispiel AG Angaben pro Aktie

Datum	Aktienkurs	Gewinn	Dividenden*	Eigenkapitalrendite	Eigenkapital
31.12.2018	850	54,206	0	10%	596,27
31.12.2019	1'200	59,327	5,96	10%	649,93
31.12.2020**	35,75	6,499	0,65	10%	70,843
31.12.2021	47,20	7,084	0,708	10%	77,218
31.12.2022	24,80	7,722	0,772	10%	84,168
31.12.2023	14,65	8,417	0,842	10%	91,743
31.12.2024	33,15	9,174	0,917	10%	100

*Dividenden die im Jahr ausbezahlt wurden. zB unter 2023 stehen Dividenden mit dem Gewinn von 2022, die aber 2023 ausbezahlt wurden.

**Aktiensplit 1 zu 10 erfolgte per 01.01.2020. Dadurch gibt es 10 mal so viele Aktien und das Eigenkapital und die Gewinne werden auf mehr Aktien aufgeteilt.

Berechnungs-Hinweise

Gewinn fürs erste Jahr: 596,2673/1,1=542,0612, und dann 596,2672-542,0612.

Eigenkapital ab 2024 rückgerechnet, je durch 1,09 (9% EKR ins Eigenkapital, 1% für Dividendenausschüttung). Wobei es da zu einer Verzerrung kommt, da zB 2024 der Gewinn 10% des Eigenkapitals von 2023 ist, aber die Dividende ist 10% vom Gewinn vom Vorjahr (2023), nicht vom laufenden Jahr. Daher wurde die Dividende pauschal so gemacht, dass es 1% des Eigenkapitals des Vorjahres entspricht.

Über Beispiel AG

Die Beispiel AG wurde im Januar 2018 gegründet und ging direkt an die Börse. Sie hat seither zufälligerweise immer exakt 10% Eigenkapitalrendite gemacht und genau 10% des Vorjahresgewinns werden an die Aktionäre ausgeschüttet.

Per 1.Januar 2020 gab es einen Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 10, dh wer 1 Aktie hatte, dem wurden diese gegen 10 neue Aktien getauscht, die einzeln entsprechend 100 mal weniger Wert waren.

Analyse Value Calculator

Der Value Calculator würde im Jahr 2023 diese Analyse erzeugen, basierend auf den Geschäftsjahren 2021 und 2022:

Analyse vom 18.Oktober 2022

Modifikationen: 

Eigenkapitalrendite begrenzt auf 15 %.

Ausgangswerte: 

12 Jahre bis KBV 1.49
Buchwert pro Aktie 2020: 70.84
Buchwert pro Aktie 2022: 84.17
Total Dividende ausbezahlt 01.2021 - 12.2022: 
1.48
Aktuelles KBV ist 0.3 bei 
Kurs 25 - 26
EKR: 10 %
Langfrist-KGV: 3

Kauf-Limit
KBV: 0.7
Kurs: 59
Verkaufs-Limit
KBV: 1.49
Kurs: 125

PROGNOSE: 
(Investition ende 2023 bei Aktienkurs 14.14)
Faktor 25.3 in den nächsten 12 Jahren.
30.9 % p.a.

Aus 10'000 werden in 12 Jahren 253’000

Buchwert im Jahr 2034: 237
Gesamte Dividende bis 2034: 8.88 (0.74/Jahr)

Jährliche Kursprognose:

		Aktienkurs
Jahr   Buchwert	50%-Bereich	KBV
12.2023	92	14.79	30	0.2
12.2024	100	16.11	32	0.2
12.2025	109	21	42	0.3
12.2026	119	28	55	0.3
12.2027	130	36	72	0.4
12.2028	141	47	94	0.5
12.2029	154	62	123	0.6
12.2030	168	80	161	0.7
12.2031	183	105	210	0.9
12.2032	199	138	275	1
12.2033	217	180	360	1.2
12.2034	237	235	470	1.5


Annahmen dieser Prognose: 

Die Entwicklung vom aktuellen KBV 0.3 bis zum Ziel-KBV 1.49 wird 12 Jahre dauern.

In diesem Zeitraum entwickelt sich der Buchwert von aktuell 84 auf 237
(zu über 50% zwischen 180 und 294).

Daher würde der Aktienkurs in 12 Jahren bei etwa 353 stehen
(zu über 50% zwischen 235 und 471).

Fazit: 

Die Aktie ist extrem unterbewertet und bringt eine Traumrendite.

KAUFEN
(Günstig und hohe Rendite erwartet).

Erläuterungen zum Value Calculator

Der Value Calculator nimmt eine EKR von 10% an. Weiters nimmt er an, dass aufgrund des Bärenmarktes in den Jahren 2022 und 2023 der Aktienkurs bis ende 2023 noch weiter sinkt. Danach wird von diesem tieferen Stand aus weiter gerechnet.

Danach wird angenommen, dass es bis zum Ziel-KBV 1,49 (errechnet aus EKR mal 0,15) 12 Jahre dauern wird. Da der Buchwert bis dahin auch steigt, muss der Aktienkurs als Nachholeffekt überproportional steigen, was dann zu 30,9% p.a. als Ergebnis führt über 12 Jahre.