Beispiel AG

Die Beispiel AG wird für diverse Beispiele auf dieser Seite verwendet.

Kennzahlen

Beispiel AG Angaben pro Aktie

Datum	Aktienkurs	KBV	KGV	Gewinn	Eigenkapitalrendite	Eigenkapital
31.12.2018	56,45	0,74	11,3	4,991	7%	76,29
31.12.2019	87,89	1,07	16,5	5,34	7%	81,63
31.12.2020	75,75	0,87	13,3	5,714	7%	87,344
31.12.2021	99,95	1,07	16,3	6,114	7%	93,458
31.12.2022	48,00	0,48	7,3	6,542	7%	100
31.12.2023	65,00	0,61	9,3	7	7%	107
31.12.2024	72,00	0,63	9,6	7,49	7%	114,49
31.12.2025	85,00	0,69	10,6	8,0143	7%	122,50
31.12.2030	220,00	1,28	19,57	11,2406	7%	171,82

Berechnungs-Hinweise

Gewinn fürs erste Jahr: 596,2673/1,1=542,0612, und dann 596,2672-542,0612.

Eigenkapital ab 2024 rückgerechnet, je durch 1,09 (9% EKR ins Eigenkapital, 1% für Dividendenausschüttung). Wobei es da zu einer Verzerrung kommt, da zB 2024 der Gewinn 10% des Eigenkapitals von 2023 ist, aber die Dividende ist 10% vom Gewinn vom Vorjahr (2023), nicht vom laufenden Jahr. Daher wurde die Dividende pauschal so gemacht, dass es 1% des Eigenkapitals des Vorjahres entspricht.

Über Beispiel AG

Die Beispiel AG wurde im Januar 2018 gegründet und ging direkt an die Börse. Sie hat seither zufälligerweise immer exakt 10% Eigenkapitalrendite gemacht und genau 10% des Vorjahresgewinns werden an die Aktionäre ausgeschüttet.

Per 1.Januar 2020 gab es einen Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 10, dh wer 1 Aktie hatte, dem wurden diese gegen 10 neue Aktien getauscht, die einzeln entsprechend 100 mal weniger Wert waren.

Analyse Value Calculator

Der Value Calculator würde im Jahr 2023 diese Analyse erzeugen, basierend auf den Geschäftsjahren 2021 und 2022:

Analyse vom 05.Januar 2023

Modifikationen: 

Eigenkapitalrendite begrenzt auf 15 %.

Ausgangswerte: 

6 Jahre bis KBV 1.05
Buchwert pro Aktie 31.12.2018: 76.29
Buchwert pro Aktie 31.12.2022: 100
Total Dividende ausbezahlt 01.2019 - 12.2022: 
0
Aktuelles KBV ist 0.48 bei 
Kurs 47 - 49
EKR: 7 %
Langfrist-KGV: 6.9

Kauf-Limit
KBV: 0.49
Kurs: 49
Verkaufs-Limit
KBV: 1.05
Kurs: 105

PROGNOSE: 
(Investition April 2023 bei Aktienkurs 43)
Faktor 3.9 in den nächsten 6 Jahren.
25.7 % p.a.

Aus 10'000 werden in 6 Jahren 39’400

Buchwert im Jahr 2029: 161
Gesamte Dividende bis 2029: 0 (0/Jahr)

Jährliche Kursprognose:

		Aktienkurs
Jahr   Buchwert	50%-Bereich	KBV
12.2023	107	33	53	0.4
12.2024	114	43	86	0.6
12.2025	123	45	90	0.5
12.2028	150	89	179	0.9
12.2029	161	112	225	1


Annahmen dieser Prognose: 

Die Entwicklung vom aktuellen KBV 0.48 bis zum Ziel-KBV 1.05 wird 6 Jahre dauern.

In diesem Zeitraum entwickelt sich der Buchwert von aktuell 100 auf 161
(zu über 50% zwischen 142 und 180).

Daher würde der Aktienkurs in 6 Jahren bei etwa 169 stehen
(zu über 50% zwischen 113 und 225).

Fazit: 

KAUFEN
(Günstig und hohe Rendite erwartet).

Erläuterungen zum Value Calculator

Der Value Calculator nimmt eine EKR von 10% an. Weiters nimmt er an, dass aufgrund des Bärenmarktes in den Jahren 2022 und 2023 der Aktienkurs bis ende März 2023 noch weiter sinkt. Danach wird von diesem tieferen Stand aus weiter gerechnet.

Danach wird angenommen, dass es bis zum Ziel-KBV 1,48 (errechnet aus EKR mal 0,15) 12 Jahre dauern wird. Da der Buchwert bis dahin auch steigt, muss der Aktienkurs als Nachholeffekt überproportional steigen, was dann zu 28,1% p.a. als Ergebnis führt über 12 Jahre.

Für den Buchwert zum Startzeitpunkt 31.12.2018 wurden die Zahlen durch 10 geteilt, um den zwischenzeitlich vorgenommenen Aktiensplit zu berücksichtigen, wie es auch in den Regeln beschrieben wird.