Beispiel AG
Die Beispiel AG wird für diverse Beispiele auf dieser Seite verwendet.
Kennzahlen
| Datum | Aktienkurs | KBV | KGV | Gewinn | Eigenkapitalrendite | Eigenkapital |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2018 | 56,45 | 0,74 | 11,3 | 4,991 | 7% | 76,29 |
| 31.12.2019 | 87,89 | 1,07 | 16,5 | 5,34 | 7% | 81,63 |
| 31.12.2020 | 75,75 | 0,87 | 13,3 | 5,714 | 7% | 87,344 |
| 31.12.2021 | 99,95 | 1,07 | 16,3 | 6,114 | 7% | 93,458 |
| 31.12.2022 | 48,00 | 0,48 | 7,3 | 6,542 | 7% | 100 |
| 31.12.2023 | 65,00 | 0,61 | 9,3 | 7 | 7% | 107 |
| 31.12.2024 | 72,00 | 0,63 | 9,6 | 7,49 | 7% | 114,49 |
| 31.12.2025 | 85,00 | 0,69 | 10,6 | 8,0143 | 7% | 122,50 |
| 31.12.2030 | 220,00 | 1,28 | 19,57 | 11,2406 | 7% | 171,82 |
Berechnungs-Hinweise
Gewinn fürs erste Jahr: 596,2673/1,1=542,0612, und dann 596,2672-542,0612.
Eigenkapital ab 2024 rückgerechnet, je durch 1,09 (9% EKR ins Eigenkapital, 1% für Dividendenausschüttung). Wobei es da zu einer Verzerrung kommt, da zB 2024 der Gewinn 10% des Eigenkapitals von 2023 ist, aber die Dividende ist 10% vom Gewinn vom Vorjahr (2023), nicht vom laufenden Jahr. Daher wurde die Dividende pauschal so gemacht, dass es 1% des Eigenkapitals des Vorjahres entspricht.
Über Beispiel AG
Die Beispiel AG wurde im Januar 2018 gegründet und ging direkt an die Börse. Sie hat seither zufälligerweise immer exakt 10% Eigenkapitalrendite gemacht und genau 10% des Vorjahresgewinns werden an die Aktionäre ausgeschüttet.
Per 1.Januar 2020 gab es einen Aktiensplit im Verhältnis 1 zu 10, dh wer 1 Aktie hatte, dem wurden diese gegen 10 neue Aktien getauscht, die einzeln entsprechend 100 mal weniger Wert waren.
Analyse Value Calculator
Der Value Calculator würde diese Analyse erzeugen:
Analyse vom 08.Januar 2023 Modifikationen: Eigenkapitalrendite begrenzt auf 15 %. Ausgangswerte: 6 Jahre bis KBV 1.05 Buchwert pro Aktie 31.12.2018: 76.29 Buchwert pro Aktie 31.12.2022: 100 Total Dividende ausbezahlt 01.2019 - 12.2022: 0 Aktuelles KBV ist 0.49 bei Kurs 48 - 50 EKR: 7 % Langfrist-KGV: 7 Kauf-Limit KBV: 0.49 Kurs: 49 Verkaufs-Limit KBV: 1.05 Kurs: 105 PROGNOSE: Faktor 3.4 in den nächsten 6 Jahren. 22.9 % p.a. Aus 10'000 werden in 6 Jahren 34’400 Buchwert im Jahr 2029: 161 Gesamte Dividende bis 2029: 0 (0/Jahr) Jährliche Kursprognose: Aktienkurs Jahr Buchwert 50%-Bereich KBV 12.2023 107 37 61 0.5 12.2024 114 48 96 0.6 12.2025 123 49 99 0.6 12.2028 150 91 183 0.9 12.2029 161 112 225 1 Annahmen dieser Prognose: Die Entwicklung vom aktuellen KBV 0.49 bis zum Ziel-KBV 1.05 wird 6 Jahre dauern. In diesem Zeitraum entwickelt sich der Buchwert von aktuell 100 auf 161 (zu über 50% zwischen 142 und 180). Daher würde der Aktienkurs in 6 Jahren bei etwa 169 stehen (zu über 50% zwischen 113 und 225). Fazit: KAUFEN (Günstig und hohe Rendite erwartet).
Erläuterungen zum Value Calculator
Der Value Calculator nimmt eine EKR von 10% an. Weiters nimmt er an, dass aufgrund des Bärenmarktes in den Jahren 2022 und 2023 der Aktienkurs bis ende März 2023 noch weiter sinkt. Danach wird von diesem tieferen Stand aus weiter gerechnet.
Danach wird angenommen, dass es bis zum Ziel-KBV 1,48 (errechnet aus EKR mal 0,15) 12 Jahre dauern wird. Da der Buchwert bis dahin auch steigt, muss der Aktienkurs als Nachholeffekt überproportional steigen, was dann zu 28,1% p.a. als Ergebnis führt über 12 Jahre.
Für den Buchwert zum Startzeitpunkt 31.12.2018 wurden die Zahlen durch 10 geteilt, um den zwischenzeitlich vorgenommenen Aktiensplit zu berücksichtigen, wie es auch in den Regeln beschrieben wird.