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Realistische Rendite (Quelltext anzeigen)
Version vom 17. Oktober 2022, 03:04 Uhr
, 03:04, 17. Okt. 2022→Herkunft der Rendite
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| Zeile 53: | Zeile 53: | ||
==Herkunft der Rendite== | ==Herkunft der Rendite== | ||
===Unternehmensgewinne=== | |||
Wenn ein Unternehmen ein Eigenkapital von 10 CHF pro Aktie hat und jährlich 1 CHF pro Aktie Gewinn macht und die Aktie bei 10 CHF gehandelt wird, steigt das Eigenkapital pro Aktie und pro Jahr um 1 CHF. | |||
In 10 Jahren ist das Eigenkapital 20 CHF pro Aktie, also steigt der Kurs (wenn die Anleger das Eigenkapital gleich bewerten wie bisher) auf 20 CHF. | |||
===Gewinn- und Umsatzsteigerung=== | ===Gewinn- und Umsatzsteigerung=== | ||
... | Die meisten Unternehmen haben nicht jedes Jahr ähnliche Gewinne, sondern steigern diese über Jahrzehnte kontinuierlich unter heftigen Schwankungen. | ||
Dh die einzelnen jährlichen Gewinne können stark schwanken, aber auf 20 Jahre gesehen ist in der Regel eine Steigerung zu sehen. | |||
Wenn beispielsweise ein Unternehmen eine [[Eigenkapitalrendite]] EKR von 10% hat und pro Aktie 10 CHF Eigenkapital, so sind die Gewinne in den Folgejahren wie folgt, wenn die EKR von 10% gehalten werden kann: | |||
1 - 1,1 - 1,21 - 1,331 - 1,4641 - 1,611 - 1,772 - 1,949 | |||
Wenn die Aktie mit einem [[Kurs-Gewinn-Verhältnis|KGV]] von 20 gehandelt wird, so wäre der Kurs im 1.Jahr um 20 herum. Im 8.Jahr aber bereits bei etwa 39 CHF. | |||
Das heisst, bei gleichbleibendem KGV und einer ähnlich bleibenden EKR von X% steigern sich die jährlichen Gewinne und entsprechend die Aktienkurse. Diese Aktie hätte ihren Kurs innert 8 Jahren verdoppelt. | |||
=== Aufholen einer Unterbewertung=== | === Aufholen einer Unterbewertung=== | ||
... | Wenn jetzt obige Firma in den Jahren 2010 bis 2019 jeweils 10% EKR geschafft hätte, aber beispielsweise wegen der Corona-Krise im Jahr 2020 einen Verlust gemacht hat, dann sinkt möglicherweise die Aktie, weil die Anleger befürchten, dass die hohen Gewinne des Unternehmens nie wieder zurück kehren. | ||
Wenn dann die Aktie im Jahr 2022 in Folge des allgemeinen [[Bärenmarkt 2022|Bärenmarktes]] nach unten gezogen wird, ist der Kurs plötzlich bei 5 CHF. | |||
Das fiktive Beispiel-Unternehmen hätte also per 31.12.2022 folgende Daten gehabt: | |||
{| class="wikitable" | |||
|+Fiktives Unternehmen X | |||
Angaben pro Aktie | |||
! | |||
!Aktienkurs | |||
!Gewinn | |||
![[Eigenkapitalrendite]] | |||
![[Eigenkapital]] | |||
![[KBV]] | |||
![[KGV]] | |||
|- | |||
|31.12.2021 | |||
|8,00 | |||
|0,90 | |||
|10% | |||
|10,00 | |||
|0,8 | |||
|8,9 | |||
|- | |||
|31.12.2022 | |||
|4,00 | |||
|1,00 | |||
|10% | |||
|11,00 | |||
|0,4 | |||
|4,0 | |||
|- | |||
|31.12.2025* | |||
|20,00 | |||
|1,331 | |||
|10% | |||
|14,641 | |||
|1,37 | |||
|15,0 | |||
|} | |||
<nowiki>*</nowiki>Daten für 31.12.2025 sind Weiterrechnungen bzw. Interpolation unter der Annahme, dass weiterhin 10% EKR pro Jahr erreicht werden. | |||
===Kombination beider vorherigen Punkte=== | ===Kombination beider vorherigen Punkte=== | ||